中国场外股权交易市场:发展与创新
内容简介
本书重点介绍了我国场外股权交易市场的发展历史、现状和存在的问题,以及我国主要场外股权交易市场的运营模式和交易制度。同时,还对其他国家和地区发展场外股权市场的经验、教训进行了归纳总结。在借鉴国际经验和启示、深入分析我国场外股权市场存在的一些制度性、体制性缺陷的基础上,提出了进一步完善我国场外市场的政策性建议。本书在回顾国内外场外股票(股权)交易市场的历史、总结并借鉴国际经验和启示基础上,深入分析和评估了我国当前正在进行的相关创新性探索,得出一些有益的启示和政策建议。
内容提要
场外资本交易市场是指在证券交易所以外进行的各种证券交易活动。场外市场交易品种众多,包括股票、股权、债券、衍生品等,并由此划分为不同类型的子市场。本书集中探讨场外股权交易市场。
与美国、日本等发达国家(地区)的发展历程一样,我国资本市场也起步于场外交易市场。然而,由于定位模糊、法制缺失等原因,我国场外交易市场几度兴衰,曲折发展,至今仍处于探索阶段,成为多层次资本市场建设中的短板。本书在回顾国内外场外股权交易市场的历史、总结并借鉴国际经验和启示的基础上,深入分析和评估了我国当前正在进行的相关创新性探索,得出一些有益的启示和政策建议。
本书由五章组成。第一章重点对场外股权交易市场的理论和实践的文献进行了归纳,尽可能使读者站在理论的前沿,把握场外市场的发展脉络,了解相关最新观点。
第二章重点介绍我国场外股权交易市场的发展历史、现状和存在问题,帮助读者了解我国场外股权的全貌。
第三章介绍了国外场外股权交易市场发展的状况,并对其他国家和地区发展场外股权交易市场的经验、教训进行了归纳总结,力求从中找出规律性的东西,得出对我国有意义的启示。
第四章主要研究我国主要场外股权交易市场的运营模式和交易制度。对现有三种不同类型的场外市场进行了市场效率等方面的分析比较,从中得出对我国发展高效率场外股权交易市场应遵循的基本原则,如场外市场应贴近市场需求、应建立有别于场内市场的交易和管理模式、场外市场建设需凸显自身特色,与场内市场相辅相成以满足不同市场参与者的投融资需求等。
第五章在深入分析我国场外股权交易市场存在的一些制度性、体制性缺陷的基础上,提出了下一步进一步完善我国场外市场的政策性建议。
附件选取了台湾柜台买卖中心、天津股权交易所、上海股权交易所以及新三板的案例。通过案例介绍了台湾经验和当前我国各类场外股权市场建设的创新性实践。
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